聯合骨材首季財報爆紅！毛利率衝80.83% 看好全年成長兩成
【財訊快報／記者何美如報導】 聯合骨材（4129）首季財報表現亮眼，毛利率衝破80%大關，稅後淨利年增103%、EPS 1.98元，法人看好全年營收成長挑戰兩成。面對國際市場多變的環境，聯合骨材透過產品組合優化與匯率利多，成功拉抬營運表現，尤其在歐洲、日本市場的擴張，更被視為今年成長動能。
毛利率衝高關鍵在產品組合與匯率優勢
聯合骨材首季毛利率達80.87%，較去年同期增加約3個百分點，法人歸因於產品組合優化與匯率利多。市場觀察指出，高毛利產品佔比提升，搭配歐元兌台幣走強，使整體營運效益顯著拉抬。雖然美國關稅政策未對供貨造成影響，但新產品出貨時間表仍按原計畫推進，顯示企業策略執行力。
值得注意的是，稅後淨利年增103%至1.91億元，EPS 1.98元，反映公司獲利結構趨穩，也凸顯國際市場擴張的成效。
歐洲市場強勁成長 法國仍是最大市場
歐洲、中東及非洲區首季營收成長34%，營收占比從36%提升至39%，法國持續為最大市場。法人分析，高毛利率的歐洲市場表現亮眼，配合產品組合優化，有助整體獲利水準提升。此外，英國市場預期將有較佳表現，顯示歐盟內市場仍具強勁需求。
- 法國市場營收占比穩定維持在35%以上
- 英國市場成長動能強化，可能衝刺至15%以上
- 中東市場因醫療支出增加，需求持續成長
日本市場迎來新契機 京瓷合作拉動成長
日本市場成為聯合骨材今年重點布局，透過與京瓷合作，透過貼牌銷售方式打入當地醫療設施。此舉不僅擴大市場版圖，更可降低國際貿易壁壘。業內觀察，日本醫療支出年增約5%，將為骨科器材帶來穩定需求。
法人預估，日本市場營收年增幅度可能達10-15%，成為全年成長關鍵推手。
【結論】 聯合骨材透過產品結構重整與國際市場擴張，成功扭轉營運命勢。即使面對國際形勢不確定性，公司仍保持獲利穩定性。不過市場人士提醒，需觀察下半年美元兌台幣匯率變動，以及日本市場具體執行成效，才能確認全年成長目標能否實現。