AMD首季營收年增36%！蘇姿丰：AI驅動成長加速
今日市場目光聚焦於AMD首季財報，數據中心與AI業務成最大亮點，但出口管制帶來挑戰。本文深入解析財報背後的業績動力與產業風向。
AMD首季財報表現亮眼，超預期數據凸顯AI動能
超微(AMD)昨（5月6日）公布2025年首季財報，營收74.38億美元，年增36%但季減3%，非GAAP每股盈餘0.96美元，年增55%且季減14%。儘管季成長幅度不如預期，但實際數據超越市場預估，反映AI與數據中心需求持續強勁。
關鍵數據解析：
- 毛利率提升至52.8%，反映高毛利產品銷售占比增加
- 營收成長主因於資料中心與遊戲部門雙輪驅動
- 市場預估營收為72億美元，實際表現高出2.1%
部門戰績大比拼：資料中心逆勢成長，遊戲部門衝刺
數據中心業務表現亮眼，營收年增62%至29.8億美元，主要受益於AI運算需求暴增，特別是H100與H200系列晶片獲廣泛採用。遊戲部門則以年增45%的表現，帶動整體營收規模擴張。
值得注意的是，內嵌式部門（Embedded）營收年減9%至18.6億美元，反映傳統產業需求持續低迷，但此部門已轉型聚焦於工業與車用應用。
出口管制陰影未散，AI長期機會值得觀察
蘇姿丰在財報會談中強調，數據中心與AI業務已成為成長主軸，但出口管制將影響全年營收表現，預估全年營收成長幅度將較首季收窄。然而，華為等企業在AI芯片自主研發的進展，反而強化了AMD產品在海外市場的競爭優勢。
投資者應關注：
- 下半年數據中心訂單能否持續擴張
- AI芯片在雲服務商的採用比例
- 出口管制對華為等客戶的影響
結語：AI浪潮下，AMD的機會與風險並存
AMD首季財報顯示，AI與數據中心業務已成為成長引擎，但出口管制與地緣政治風險仍需持續觀察。面對全球AI競局，AMD在高性能計算晶片的技術領先地位，將是長期競爭關鍵。後續可密切關注華為等客戶的產品進展，以及全球數據中心建設動態。