亞德客業績超預期，低 teens 成長可期嗎？

亞德客-KY業績捷報：關稅無礙，看漲低 teens 成長！ 近期，氣動元件廠亞德客-KY (1590) 發布了令人振奮的業績展望，不僅出乎市場預期，也進一步增強了投資人的信心。公司表示，儘管面臨國際關稅變數，但對亞德客-KY的實際影響甚微。更重要的是，亞德客-KY預估今年營收能成長至十位數低段區間，這代表公司在數位變革、產業升級的浪潮下，展現了強勁的成長潛力。本文將深入剖析亞德客-KY的最新業績亮點，並探討其成長背後的原因與未來展望。 關稅影響微乎其微，轉機即將來臨 市場普遍關心國際關稅對台灣製造業的影響，然而亞德客-KY卻是個例外。公司指出，直接出口至美國市場的營收占比僅占總營收的1%左右，而美國市場在主要客戶營收佔比也僅在個位數百分比。這種低比重意味著，即使美國採取進口關稅，亞德客-KY的財務表現將不會受到重大衝擊，甚至可能藉此機會擴大市場份額。 電子設備與車用市場成關鍵驅動力 亞德客-KY的業績表現，主要受益於電子設備和車用市場需求的持續成長。電子設備的更新換代、以及車用產業對於氣動元件的需求持續增加，為公司帶來了可觀的營收。此外，電池產業的穩健發展也貢獻了公司營收的成長。值得注意的是，市場人士預估，今年亞德客-KY在電子設備應用出貨可成長10%，車用設備出貨可成長雙位數百分比，可見這兩個領域對於公司營運的重要性。 生產稼動率飆升，毛利率有望回升 亞德客-KY預期第2季氣動元件產能利用率將達到110%的高檔水準，這意味著公司生產效率大幅提升，也將有利於毛利率的回升。此外，公司持續布局高毛利產品，並採取彈性價格策略，預計將進一步改善毛利率表現。儘管第一季毛利率創下12季來低點，但第2季毛利率回升的機率相當高，這對投資人而言是一個積極的信號。 線性滑軌業務表現亮眼，進一步貢獻營收 除了氣動元件業務，亞德客-KY的線性滑軌業務同樣表現不俗。第一季出貨成長雙位數百分比，且預期第二季業績將優於第一季。公司持續提升線性滑軌整體產能利用率，並力求提高毛利率表現。今年線性滑軌業績目標人民幣6億元，這也將進一步貢獻公司整體營收的成長。 結論 總體而言，亞德客-KY的業績展望令人鼓舞。儘管面臨國際關稅的挑戰，公司卻成功地將其轉化為擴大市場佔有率的機會。展望未來，電子設備、車用市場的持續成長，以及線性滑軌業務的穩健發展，都將為亞德客-KY帶來更多成長動能。投資人有理由對亞德客-KY的未來發展充滿信心，但仍需持續關注宏觀經濟環境的變化，以及國際貿易政策的影響，以確保投資決策的準確性。